新聞天天說「外資賣超」，但 35 年前外資連台股都不能直接買？

0:051991 年以前，外國人想買台股，

0:10只能透過海外發行的基金，間接投資。

0:181991 年，台股第一次讓外資直接進場，

0:20但只開了一道小門：

0:23只限合格的外國機構，還有額度上限。

0:26之後，這道門一步一步打開，

0:292003 年，取消額度上限，

0:31改成「登記就能投資」。

0:35今天，外資持有台股市值將近五成，

0:37新聞每天報的「三大法人」，

0:40就是外資、投信、自營商。

0:43但成交量最大的，其實不是外資。

0:462025 年第四季，散戶占了 53%，

0:49外資約 35%，國內法人約 12%。

0:52外資賣超，台股就一定跌嗎？

0:542020、2021 年，外資合計賣超近 1 兆，

0:57台股兩年卻都漲了兩成以上。

1:00外資的買賣，會影響短期的漲跌，

1:03但長期決定股價的，

1:06還是公司實際賺了多少錢。

1:10外資，只是市場裡的一群人。

1:16下次聽到「外資賣超」，先別慌：

1:18看清楚賣了多少、占多少，

1:20再看公司本身有沒有變。